8月6日

目次

4. 旅行テック業界でM&Aが活発化

5. デジタルチップが伸展、法人旅行はポリシーの見直しを迫られる

6. Winding Tree、ブロックチェーン旅行閉鎖

7. Google 競争法違反、旅行検索と予約への影響

 

4. 旅行テック業界で M&A が活発化

旅行技術の世界では、合併と買収の活動が増加している。最近の見出しは、その傾向を裏付けており、数字もそれを裏付けている。

中小企業やいくつかのスタートアップは、より大きな拠点を見つけるために。旅行技術のロールアップに焦点を当てている企業が多数ある。しかし、何がこの活動の増加を駆り立てているのか? 評価はより現実的であり、買収企業や投資家は何を求めているのだろうか?

Constellation Software内の6つの事業グループの1つであるVela Softwareの一部であるJuniper Groupは、ここ数ヶ月でLleegoとVervotechを含む一連の買収を行った。一方、Velaは2023年4月に旅行技術会社Peakworkを買収した。

旅行M&Aの傾向について、CEOのJaime Sastreは、この買収を「他の企業との潜在的な相乗効果を持つ戦略的資産を取得するコア成長と開発の一部」と説明した。しかし、「私たちは相乗効果（synergies）のためだけでなく、資本配分者であるため、永遠に購入と保有の哲学を持っているため買収を行う」と述べている。

Sastreは、Constellationの信念として、ソフトウェア会社は「大きな組織に統合されない独立したCEOが担当する方がはるかに良い」と付け加えた。

彼は、PSG Equityが昨年過半数株主になったときにスウェーデンのVisit Groupに助言したMCFCotpotate FinanceのパートナーであるRita Leiによって、Phocuswright Europe 2024のPhocusWire Studioに加わった。

彼女は、Mews、Lighthouse（旧OTA Insight）、Guestyなど、現在市場に存在するさまざまなコンソリデーターに光を当てた。「トップラインとボトムラインに焦点を当て、統合に焦点を当てていない」から、相乗効果と「既存の顧客ベースへのクロスセルと製品セットの拡大」に重点を置いている企業まで、様々なコンソリデーターが存在することを明らかにした。

Leiは、現時点での活動の増加を取り上げて、「評価の面で買い手と売り手の間のギャップが狭まっている」と付け加え、2021年と2022年の状況とは異なる市場で何が起こっているのかを説明した。

Sastreによると、Juniper Groupにとって、正しい時期も間違った時期もない。旅行テクノロジー企業の成熟は、何が起こっているのかを説明するのにも役立つ可能性があると付け加えた。

「私たちは1996年から買収を行っており、好きな会社を購入できる限り、できるだけ多くの買収を行っている。私たちは、その会社、顧客、そしてその会社を経営する人々を好きにならなければならない」と彼は言った。

PhocusWireのLinda Foxとの以下の完全なセッションVIDEOを見て、SastreとLeiがパンデミックを生き延びた旅行テクノロジー企業、評価のリセット、賭けをする場所について何を言わなければならないかを聞いてください。

Phocuswright Europe 2024 Executive Interview: M&A in travel

(8/6 https://www.phocuswire.com/juniper-mcf-on-travel-mergers-acquisitions?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=7798E1381467C7B )

 

5. デジタルチップが伸展、法人旅行はポリシーの見直しを迫られる

チップは、現金がまだ王様である数少ない残りの費用カテゴリの1つであるが、デジタル決済プラットフォームはそれを変えており、おそらく企業旅行のためのコスト管理の新しい領域を開く。

これらのプラットフォームへの関心の1つの兆候として、従業員向けの支出や銀行ソリューション、雇用主向けの税務コンプライアンス支援などのサービスとともに、ホスピタリティおよびサービスビジネスでデジタルチップを可能にする会社であるGrazzyは、最近、Next Coast Venturesが主導し、AZ-VC、InRevenue Capital、Iron Skillet Partners、Tued Tuesday Capitalが参加した400万ドルの資金調達ラウンドを完了したと発表した。

創設者兼CEOのRussell Lemmerによると、2024年のPhocusWire Hot 25 StartupであるGrazzyは、過去18ヶ月間に顧客基盤の100倍の成長を報告し、資金を使用してより多くの顧客を獲得し、より多くの機能を開発し、パートナーの統合を可能にする予定である。

「私たちは、最前線の従業員により多くのお金を本当に提供できるソリューションで、真剣に人手不足の市場を満たしている」とLemmerは声明で述べた。「Grazzyプラットフォームでは、数百万ドルを何千もの労働者の財布に直接移動した。そして、私たちは企業の顧客に月に数千ドルの採用と維持コストを節約しながら、それを実現した」と語る。

Grazzyは、ホテルが顧客にデジタルチップの機会を提供するために採用しているいくつかのプラットフォームの1つであり、伝統的に現金チップに依存してきた他のサービスプロバイダーもデジタルソリューションを追加している。

たとえば、空港駐車場プロバイダーのThe Parking Spotは現在、旅行者がドライバーにデジタルチップを渡すことができるシャトルにQRコードを提供している。

何らかの理由で、現金や少額の請求書がないという言い訳がなくなったり、実際の請求書の引き渡しとは対照的に、モバイルデバイスに金額を入力することに対する異なる心理的反応がなくなったり、デジタルチップを使用している企業は、従業員のためのチップの急増を報告している。投資家のIron Skilletの運営パートナーでもあるCEOのDrew Shepardによると、Grazzyの顧客の1人であるCarnation Auto Spaは、プラットフォームを実装して以来、チップが5倍、チップの総額が4倍に増加したと報告した。

Canary Technologiesによる昨年の1,000人のホテルゲストを対象とした調査では、ホテルスタッフにチップを渡さなかったゲストの70%が、デジタルチップが利用可能であればチップを払っただろうと述べ、チップを払ったゲストの70%は、それが利用可能であれば、より多くの金額のチップを払っただろうと答えた。

そのため、チッププラットフォームの幅広い拡大は、企業旅行者がチップを払っている量を増やすことができるが、現金ではなく企業の支払いツールにチップを渡すことができるため、支出の可視性を高めることもできる。

しかし、American Express Global Business Travel のスポークスマンによると、このような技術の成長は、これまでのところ、企業の旅行ポリシー（出張規定）におけるチップへのアプローチに大きな変化をもたらしていない。旅行管理会社のコンサルティングチームは、企業ポリシーのチップに対する「幅広いアプローチ」を指摘し、それをまったく言及していない企業もいれば、地域と提供されるサービスに基づいて制限を設定する企業もいると言う。

「一般的に、賢明に過ごすためのガイダンスとともに、約20%の確立された上限がある」とAmex GBTは述べている。

U.S. General Services Administrationには、ポーター、手荷物運送業者、ホテルスタッフの料金とヒントが「偶発的費用」に記載されている。

食事に関するヒントとともに、より広範な食事と付帯費用手当に該当するため、「旅行者はそれらのアイテムについて個別に払い戻されることはない」としている。

BCD TravelコンサルタントAdvito EngageチームのグローバルプラクティスエリアリーダーであるKelly Ellisは、Advitoには旅行ポリシーにチップガイダンスが多く記載されていると述べた。このポリシーは、許容範囲を確立し、チップが完全に払い戻されるか、制限の対象となるかを指定する必要がある、と彼女は言った。さらに、企業の旅行ポリシーにおけるチップガイダンスは「明確」であり、提供されるサービスに基づいて、ある程度の旅行者の裁量を可能にする必要がある。

「チップは良いサービスへの感謝を示す方法であることを出張者に再認識してもらうようにクライアントに勧めている」とEllisは言った。「企業の旅行ポリシー内で明確なガイダンスを提供することで、費用が合理的であることを確認しながら、従業員が十分な情報を得た上で意思決定を行うことができ、同時に経費の妥当性を確保することができる」と言っている。

*この記事はもともと、仲間のNorthstar Travel Groupの出版物であるBusinessTravel Newsに掲載された。

(8/8 https://www.phocuswire.com/Digital-tipping-growth-offers-corporate-travel-an-avenue-to-examine-policies?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=7798E1381467C7B )

 

6. Winding Tree、ブロックチェーン旅行閉鎖

ブロックチェーンベースの旅行予約システムであるWinding Treeが、創業7年後に閉鎖される。

CEOのMaksim Izmaylovは、ウェブサイト上の手紙の中で、この決定は暗号業界の「準備ができていないことと、旅行セクター内のブロックチェーンに対するより多くの理解と信頼の必要性」によって推進されていると述べた。

彼は、同社は「適切な製品市場を見つけることができなかった」と付け加え、業界はこの種のイニシアチブを機能させるために「旅行会社の協調的な努力」を必要としていると付け加えた。

Winding Treeは、ルフトハンザ、エールフランス-KLM、そして最近ではアメリカン航空などの航空会社と多くのパートナーシップを結び、直接流通を推進していた。

一方、Winding Treeブロックチェーン市場に拠点を置く企業旅行テクノロジープロバイダーであるSimardは、5月に営業を停止した。同社は2021年に立ち上げられたが、規模を拡大するのに十分な資金を集めることができなかった。

IzmaylovとWinding Treeのチームは、業界の弱点と、ブロックチェーンがそれらをどのように改善できるかに対処するホワイトペーパーで示された目標に向けて取り組んでいた。

このホワイトペーパーは、「旅行流通プラットフォームの統合された性質は、仲介業者が新しい技術を使用するインセンティブがない状況を作り出す。代わりに、彼らは、場合によっては、顧客に数十年前に作成されたシステムを使用させることにリソースを費やしている。現在の古風な技術ソリューションは、イノベーションを妨げ、新しいプラットフォームの参入に対する非常に高い障壁を生み出している。ブロックチェーン技術により、旅行流通における真に自由で競争力のある市場のための地上層を構築することができる」と述べている。

Izmaylovは手紙の中で、タイミングは適切ではないが、創設チームは「私たちのアイデアが真実であると信じている」と述べた。

LinkedInの投稿で、旅行業界コンサルタント会社Threedotの創設者であるEric Leopoldは、Winding Treeのビジョンは「今日でも有効である」と述べた。彼は、現職者の「強力なグリップ」と「旅行管理を委任した法人顧客と、ほとんどがITを管理していない航空会社」の間で、旅行の流通を混乱させるのは難しいと付け加えた。

Winding Treeの創設者Pedro Renaud Andersonは、Leopoldの投稿について、他の人がこの聖火を取り上げ、私たちが始めたが終わらせることができなかったものを構築することを望んでいるとコメントした。

「この目的のために、私たちはWinding Treeで着手した旅をより深く掘り下げる学術論文に取り組んでいる。私たちは多くの間違いを犯したが、同様に多くのことを開拓した。私たちが着手したことを達成するには多くの課題があり、タイミングは理想的ではなかったが、それは不可能な作業ではないと確信している」と述べている。

(8/6 https://www.phocuswire.com/winding-tree-ceases-operations?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=7798E1381467C7B )

 

7. Google 競争法違反、旅行検索と予約への影響

アメリカ合衆国の地方裁判所判事が月曜日に、Googleがその市場力を不正に利用してオンライン検索市場で独占を作り出したと裁定した。この決定は旅行業界を含む広範な影響を及ぼすもので、昨年、4大オンライン旅行代理店が販売とマーケティングに合計168億ドルを費やし、その多くがGoogleに支払われたことが指摘されている。

旅行業界は長年にわたり、Googleのデジタル検索と広告の支配について不満を抱いていた。昨年のワシントンD.C.での10週間にわたる独占禁止法裁判の際、Expedia Groupの会長であるBarry DillerからGoogleへの2019年の書簡が明らかになり、検索結果に対するフラストレーションが表明された。

「Googleの行動が非常に厳しく、Expediaだけでなく、何らかの公平な競争の場に依存しているすべてのプレイヤーに対しても同様であることに私は反乱寸前であると言わざるを得ない」とDillerは書いている。

彼の言葉は予言的であった。アメリカ合衆国地方裁判所のAmit Mehta判事が277ページの判決で、「Googleは独占企業であり、その独占を維持するために行動してきた」と記した。

判事はGoogleがシャーマン反トラスト法第2条に違反し、AppleやSamsungのようなスマートフォンキャリアに数十億ドルを支払って、Googleを自動検索エンジンとして設定させることで検索市場での支配を不正に確保したと認定した。

「この画期的な決定はGoogleの責任に追及する」と司法省の反トラスト部門のJonathan Kanterは声明で述べた。「これは未来の世代のための革新への道を開き、全てのアメリカ人の情報へのアクセスを守る」と言った。

Googleは判決に対して控訴する意向を示した。

「この決定はGoogleが最良の検索エンジンを提供していることを認めているが、それを簡単に利用できるようにするべきではないと結論づけている」とGoogleのグローバル・アフェアーズ担当社長Kent Walkeは声明で述べた。

この判決はGoogleが反トラスト法に違反したかどうかだけを扱ったもので、Googleの独占に対処するための具体的な措置は別の手続きで決定されることになる。措置としては、企業のビジネス慣行に関する具体的な命令や、Googleが事業の一部を売却するよう指示することも考えられる。

司法省による別の連邦裁判が9月に予定されており、Googleの広告技術が違法な独占であるとの主張がされている。

旅行業界の専門家たちは、判決を支持する反応を示した。

旅行会社への影響がすぐには明確でないものの、広告費用が下がる可能性があると、デジタルトラベルマーケティングエージェンシーPropellicのCEO Brennan Blissは述べている。「今日の反トラスト判決は、Googleに依存している旅行会社にとっては大きな影響を与える可能性があり、多くの場合で良い方向に働くだろう」とBlissはPhocusWireへのメールで答え、「広告費用が下がり、BingやDuckDuckGoなどの異なるプラットフォームで新たな機会が見つかるかもしれない」と付け加えました。

ホスピタリティとテクノロジーのコンサルタントであるMax Starkovは、短期的な影響はないと考えている。「現在の判決とGoogleの控訴が予想されるため、結果が出るまでに数年かかるだろう。中期的には、Googleの多くのプラットフォームとの独占契約が見直されるだろう。しかし、より良い代替の検索エンジンを見つける場所があるのだろうか？」と語る。

そして長期的には、OpenAI SearchやClaudeのような生成的AI検索エンジンが検索分野で発展し、消費者に多くの選択肢を提供するだろうと彼は付け加えた。「これらの新しい検索エンジンがこのような取り組みを資金提供できるほどの深いポケットを持っているか、実行するための技術者を持っているかは分からない。また、彼らが市場に新しい検索製品を確立するための市場の知識と粘り強さを持っているかどうかも不明だ」と言う。

消費者がGoogleから生成AIを利用した検索エンジンに移行するかどうかについても疑問を呈した。「今日でも、消費者はGoogleを放棄してBingやDuckDuckGoに切り替える選択肢があるが、実際にどれだけの人がそうしたのだろうか？Googleは月に82億回の訪問を受けている！ YouTubeはさらに31億回。ChatGPTはわずか30億回だ！」と語る。

MagpieのCEOであるChristian Wattsは、GoogleがAppleとの契約で何も間違ったことはしていないが、「独占は明らかに悪いことであり、Googleはあまりにも成功しすぎている」と述べた。「政府が介入するのは当然だ。おそらく数年間にわたって多くの弁護士が争い、Googleは数十億ドルの和解金を支払い、AppleのユーザーはBingやYahoo、Alta Vistaのデフォルトアイコンに満足することになるだろう。Booking.comがヨーロッパで同じ扱いを受けているのは皮肉であり、オンライン旅行代理店を中抜きする最良のツールであるGoogle Travelもヨーロッパ人によって競争を阻害するものとして攻撃されている。

AIによって検索インフラ全体がひっくり返された後に、すべてが解決するだろう」と語る。

アメリカ合衆国司法省は2020年にこの反トラスト訴訟を提起した。政府は、数十億ドルを支払って自動検索エンジンとしてGoogleを利用することで、Googleが競争相手に競争の機会を与えず、そのデータを使って検索エンジンをさらに向上させたと主張した。判事はまた、Googleの支配が広告価格をほぼ自由に引き上げることを可能にしたと認定した。

「Googleの価格決定に対する唯一の明らかな制約は、潜在的な広告主の抗議と悪評だけである」と判事は記している。

旅行会社は訴訟が提起される前からGoogleの行動について不満を表明していた。2020年5月、Expedia Groupの当時のCEO Peter Kernは、同社が「Googleに過度に依存している」と述べた。また、その年、Tripadvisorの当時のCEO Steve Kauferは、Googleが「本来はTripadvisorを訪れていたはずの高品質なトラフィックを吸い上げているために、同社の収益が影響を受けている」と不満を述べた。

その年の10月に訴訟が提起されると、Viatorの創業者Rod CuthbertはGoogleに対して問題が生じると予測した。「これまでGoogleが自社の提供物を検索結果で優先させることで独占力を行使していたが、近い将来、こうした行動が世界全体、特に司法省やエンドユーザーからどのように受け取られているかを問う時が来るだろう」とCuthbertは述べ、「Googleがユーザーのために競争する必要が出てきたとき、その広告顧客との競争への熱意は失われるだろう」と付け加えた。

Cuthbertは最近、さらに声高に発言している。WiTの創設者兼マネージングディレクターであるYeoh Siew Hoonとの最近のインタビューで彼はこう語った。「私たちこそがリスク資本を投入して開発を行い、この方法を見つけ出したのだ。ほかの人たちは皆、それに従っただけだ。私たちはGoogleに莫大な金額を使った。何十億ドルも使った。そして今になって彼らはこう言うのだ、『君たちが必要ないことがわかった』と。それには本当に頭にくる。そして、『何にも投資するな、なぜならGoogleがそれを取っていくだろうから』ということを示している」と語った。

判決についてコメントしたCuthbertはこう言った。「裁判所は私たちがすでに知っていたことを確認した。Googleは独占企業であり、独占企業のように振る舞っている。でも、次はどうなるのだろうか。この判決が出された一方で、検索業界全体はAIによる変革が確実にすべてを覆すだろうと見込んでいる。判決がどうであれ。このことは確かだ。Ggoogleは有料およびオーガニック検索の両方で内部優位性を持っており、これを手放すことは当分ないだろう」と言った。

Cuthbertは最近、WiTの創設者兼マネージングディレクターのYeoh Siew Hoonとのインタビューでこう語っている。[他のみんなはそれに従ったよね？Googleには絶対的な富を費やした。何十億ドルも何百億ドルも費やした。そして今、彼らがやってきてこう言うんだ。あんたなんか必要ない』って。これには頭がおかしくなりそうだ。それに、『グーグルに取られるかもしれないから、何にも投資するな』とも言われた。直接投資しろ』ってね

そして、判決についてカスバート氏はこう語った： 「グーグルは独占企業であり、そのように振る舞っている。しかし、これからどうするのか？判決が出ようが出まいが、いずれにせよすべてを根底から覆すことは間違いなさそうだ。ひとつ確かなことがある： グーグルは有料検索でもオーガニック検索でも優位に立っており、すぐにそれを手放すことはなさそうだ。

(8/5 https://www.phocuswire.com/judge-rules-Google-search-engine-is-an-illegal-monopoly?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=7798E1381467C7B )

 

 

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