(7/30 https://www.phocuswire.com/trends-challenges-opportunities-ground-transportation-phocuswright-europe-2025?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

10. Faye、保険を加えてプラットフォーム構築

旅行保険のスペシャリストであるFayeは、販売チャネルをオンライン旅行代理店にも拡大し、最初のパートナーであるSki.comと契約しました。同社の共同創設者兼CEOであるElad Schafferは、この動きはFayeにとって「自然な進化」であると述べ、高級旅行、短期レンタル、グループ旅行、クルーズの保険商品も交渉中であると付け加えました。

Schafferによると、2025年のPhocusWire Hot 25スタートアップであるFayeは、立ち上げから3年後に1億ドルの売上を達成しました。「1億ドルに達することは、ハードワークと最先端のテクノロジーの組み合わせの証です」と彼は言いました。

PhocusWireとの最近のインタビューで、Schafferは、同社が保険を超えたサービスを提供し、旅行者のコンパニオンとして行動しようとしていることを共有しました。Schafferによると、Fayeは、特に「浸透が不十分でサービスが行き届いていない市場」である米国で、ビジネスの保護面（protection side）を拡大し続けます。

彼は、このプラットフォームは保険から構築されたが、彼が「旅行ケア（travel care）」と呼ぶものを含むように拡張されたと述べた。 Fayeは、フライトの再予約、紛失したパスポートの回収、その他の「ストレスの多い瞬間」で旅行者を支援するコンシェルジュサービスを提供しています。また、同社が最近発売したeSIMなどのアドオンを旅行者に提供する可能性もあり、空港の乗車やラウンジへのアクセスなど、今後さらに多くのサービスが提供されます。

トラベルインテリジェンスは、Schafferが、Fayeがより積極的に行動することでさらなる価値を付加すると考えている分野です。Fayeは目的地内のフライトとインシデントを監視し、潜在的な旅程の混乱を顧客に警告し、すでに加入している保険に結び付けます。

「フライトがキャンセルされたことを知っていて、多くの場合、航空会社があなたに伝える前にそれを知っている場合、私たちはすでにそのイベントに対する補償を提供することができます。クレームを提出する必要はありません。」

Fayeウォレットと、請求償還へのアクセスなどの他のフィンテックサービスは、同社の提供を完了しますが、より多くの支払いメカニズムを提供する計画があります。

Fayeは1年前にシリーズBの資金を3,100万ドル調達し、同社は当時、この資金を保険、旅行、フィンテック製品の拡大に使う予定だと述べた。

(7/30 https://www.phocuswire.com/faye-ota-product-expansion-growth?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

11. Amex GBTとCWT合併第3四半期完了、米司法省 独占禁止法訴訟取下げ

American Express Global Business Travel（Amex GBT）は、米国司法省（DOJ）が火曜日にメガ・トラベル・マネジメント・カンパニー（TMC）に対する独占禁止法を取り下げた後、ライバルのCWTを5億4,000万ドルの取引で買収します。これは、当初の5億7,000万ドルの取引から評価額が減少しました。

Biden政権の最後の日の1月初旬に提起されたその訴訟で、司法省は、出張管理サービスの3大プレーヤーのうちの2つであるAmex GBTとCWTの組み合わせは、グローバルおよび多国籍企業にサービスを拡大できる他の旅行管理プレーヤーが少なすぎる「寡占的」環境を作り出すと主張しました。しかし、火曜日に司法省は、9月の審理開始予定の数週間前に訴訟を取下げました。

長い待ち時間

The long wait

2024年3月に合併が発表されて以来、業界は様子見モードになっています。英国の競争市場庁（CMA）は、2024年7月に合併にブレーキをかけた最初の機関であり、独立した調査グループを使って、この取引が、年間総取引量が少なくとも2,500万ドル以上である大規模な顧客の間で選択肢が少なくなり、価格上昇を招く恐れがあることを発見しました。Amex GBTは、その評価に同意しないことを公に表明し、CMAが出張業界の幅広さとそのダイナミックで競争的な性質を評価しなかったと指摘しました。

CMAが調査を継続し、2025年1月に意思決定を遅らせる一方で、Biden政権は1月10日に合併に異議を唱えた。Amex GBTは、この訴訟を「政治的動機」と呼び、「今日の競争環境を反映していない陳腐で文脈から外れた声明」で誤りであると呼びました。

詳細調査の進捗により、Amexは合併予定の終了日を2025年10月に延期しました。すぐに明らかになりましたが、待ち時間はかなり長くなる可能性があります。司法省は、TMCが2月にCWTの「失敗企業（failing firm）防衛」を発動しましたが、合併審理を強化した後でも、訴訟を5月の裁判日に早めるという企業からの嘆願を拒否しました。その時点での裁判は9月開始に設定されました。Amex GBTとCWTは、2025年12月31日を合併の「最終期限」日として特定していました。

予想される相乗効果

Synergies expected

Amex GBTのCEOである Paul Abbottは「規制当局の承認プロセスが、CWTの顧客と従業員に不確実性を生み出していることを認識しています。今回の合併成立によって、彼らをAmex GBTに歓迎できることを嬉しく思います。 

一緒に、私たちはお客様に比類のない選択肢、価値、そして経験を提供します」と、述べています。

CWTのCEOであるPatrick Andersenは、「DOJがこの結論に達したことを嬉しく思います。取引の完了とAmex GBTとの統合に焦点を移すにつれて、お客様と人々はエキサイティングな未来を待ち受けています。」

両社は、この取引により、140カ国以上の事業全体で約1億5,500万ドルの純相乗効果を生み出すと予想しています。この買収は、1株あたり7.50ドルの固定価格で発行される約5,000万株と、残りの対価は手持ちの現金で賄われる形となります。CWTの株主はこの会社後の新会社の株式の約10%を所有します。

購入者はどのように反応するか？

How will buyers respond?

過去12週間、BTNが接触した旅行コンサルタントたちは、巨人同士の合併が規制当局の判断を待つため、業界の「ホールディングパターン（保留状態）」環境を引き起こしたと指摘しました。

Festive RoadのCEOであるCaroline Strachanは、LinkedInに「契約を1年間延長した」または「この状況が解消されるのを待っている」と言ったバイヤーたちの声を紹介しました。それにもかかわらず、彼女は、司法省の決定の最終結果を待っているTMCたちの提案（RFP）依頼の需要が一気に急増すると予測した。Strachanは、すでに入札先候補との関係を築いていない企業は、提案すら受けられない（no-bid）の可能性があると警告し、彼女はバイヤー（企業の出張管理を担当する購買担当者）に「思いもよらない“ワイルドカード”企業が最適解となる場合もある」として、従来の枠にとらわれず候補を検討するようバイヤーに促し提言しました。

Areka Consultingの北米担当上級副社長であるCharles Bacharachは、PhocusWireの姉妹業界誌であるBTNに、特にAmex GBTとCWTが2024年3月に合併を発表して以来、数ヶ月間でますます検証されるようになった新しいTMCのオプションを考慮すると、彼の会社はすでにTMC RFPの停滞状態が解凍し始めていると語った。「私たちのビジネスで見てきたのは、合併に関する多くの不確実性が、彼らが他のRFPに出ている原因になっているということです」と、Bacharachは5月にBTNインテリジェンスパネルで言いました。「多くのCWTクライアントは、これらすべてがどのように終わるかについての明確化を待つことができないと自ら決定を下しています。そして、それによって、彼らは自ら行動を起こし、市場で調達活動行っています（自社でRFPを開始している）。」

*この記事はもともとBTNに掲載されました。

(7/30 https://www.phocuswire.com/amex-gbt-cwt-antitrust-dropped-doj?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

12. Booking Holdings 第２四半期好決算、欧州とアジア増収

継続的な世界的な不確実性にもかかわらず、Booking Holdingsは再び肯定的な結果を報告し、2025年第2四半期の同社の予想を上回りました。

Booking HoldingsのCEOであるGlenn Fogelは、同社の決算発表で次のように述べています。「第2四半期は、客室の夜間成長率が8%増加し、総取扱高と収益が2桁に増加しました。これは、当社の戦略的イニシアチブに対する規律ある実行を反映しています。客室泊数は3億900万泊に増加し、2024年第2四半期と比較して8%増加しました。

火曜日の夜、アナリストたちとの決算説明会で、最高財務責任者のEwout Steenbergenは、この上昇は、ヨーロッパ、アジア、米国での予想を上回るパフォーマンスに起因すると説明しました。この増加は、Booking Holdingsのガイダンスを約2パーセントポイント上回った。「私たちは、6月に中東での出来事から世界の他の地域で影響を観察しました。これは、6月に世界の成長に約1%、第2四半期に全体の3分の1パーセントポイントの影響を与えたと推定しています」と彼は言いました。「ヨーロッパは一桁高く、アジアは二桁低く、世界は一桁高く、米国は一桁低い」

米国は引き続きBooking Holdingsの成長が最も遅い地域ですが、第2四半期の成長は2025年第1四半期よりもわずかに高かった。「米国では、ADRの減少と、滞在期間と予約期間の短縮が観察されます」とSteenbergenは述べています。「これは、米国の消費者が現在の経済環境で支出にもっと注意していることを示唆しているかもしれません。」Priceline、Booking.com、Kayak、Agoda、OpenTableなどの親会社であるBooking Holdingsも、旅行の回廊で一貫した傾向を見ています。

米国へのインバウンド旅行は第2四半期に前年比で減少し、主にカナダの旅行者とヨーロッパの旅行者の影響を受けました。同社はまた、カナダからメキシコ、ヨーロッパからアジアへの回廊でも力強い成長を遂げました。

総取扱高は467億ドルで、前年同期より13%増加しました。収益は68億ドルで、前年比16%増（一定通貨で12%）、調整後EBITDAは24億ドルで、前年比28%増でした。

Steenbergenによると、マーケティング費用は前年比で10%増加しました。

「成長予約の割合としてのマーケティング費用は、2024年第2四半期と比較してレバレッジの源であり、ブランドマーケティング費用の減少とダイレクトミックスの増加によって推進され、ソーシャルメディアチャネルでの支出の増加と魅力的な増分ROIによって部分的に相殺されました」と彼は言いました。

継続的な「不確実性」の中でも、Steenbergenは、同社は2025年の残りの期間についてガイダンスを増やしていると述べました。「2025年通年に向けて、マクロ経済および地政学的環境に依然として不確実性が高まっていることを認識していますが、世界の旅行需要の傾向がこれまでのところ第3四半期で安定していることを嬉しく思います。これらの傾向と、歴史的に最大の収益と利益の四半期である第3四半期の可視性の向上により、今年の残りの期間の最近の影響率を想定して、中間点で通年のガイダンス範囲を拡大しています」と彼は言いました。

コネクテッドトリップの台頭

The rise of the connected trip

Booking Holdingsはまた、コネクテッドトリップのビジョンに固執しており、特にビジネス全体で人工知能（AI）の実装により、成果が見られます。「私たちは、お客様が複数の旅行バーティカルで予約することを選択するコネクテッドトリップトランザクションでマイルストーンに達しました。これは、Booking.comの総トランザクションの2桁の低いシェアに相当し、前年比で30%以上増加しています」とFogelは決算発表で述べています。

彼は、コネクテッドトリップの結果は、44%増加した航空券を含む他の業種間の健全な成長によって推進されたと述べた。「私たちは長期的なビジョンに向けてそこで進歩し続けています」とFogelはアナリストたちとの電話で述べ、コネクテッドトリップは旅行者やパートナーにとってより多くの価値を付加すると付け加えました。「率直に言って、コネクテッドトリップを購入したお客様には、より大きなロイヤリティーがあります」とFogelは言いました。

AIの実装もこの成功に貢献しています。

「私たちは、コネクテッドトリップのコアに優れたテクノロジーが必要であることを常に知っています。AIは、一般的に、特にAI世代は、私たちをこのビジョンに近づけています。私たちは高度なAI機能に積極的に投資し、旅行者やパートナーの進化するニーズを満たす能力を加速しています」とFogelは言いました。Fogelは、PricelineのAIアシスタントPennyへの更新を含め、Bookingの四半期を通じてAI開発の概要を説明し、音声機能を拡張し、エンゲージメントを高め、コンバージョンを改善しました。Kayakはまた、パーソナライゼーションと会話能力を向上させるために、同社のAIのテストラボであるKayak.AIに引き続き取り組んできました。

Fogelはまた、BookingはOpenAI、Microsoft、AmazonなどのAI分野の大手企業と協力し、特にエージェントの開発に取り組んでいると述べました。

「これらすべてのイニシアチブやその他のイニシアチブは、インタラクティブに、相乗的に貢献し、旅行者により良い計画と予約体験を提供し、パートナーに増大する需要をもたらすことができます」と彼は言いました。

Booing Holdingsの変革は引き続き進行中です

Booking Holdings transformation remains ongoing

Steenbergenは、昨年発表された同社の「変革プログラム（transformation program）」に関する最新情報を発表しました。彼は、同社は「変革プログラム」から四半期ごとに約4500万ドルの節約を実現したと述べた。

「これまでに取られた行動により、年間約3億5,000万ドル(ランレートrun rate）の節約が可能になると予想しています。これは、以前の予想と一致して、今年は約1億5,000万ドルが実現すると予測されています」と彼は言いました。

第2四半期に、Booking Holdingsは3,800万ドルの変換コスト（transformation cost）を負担し、調整結果からほぼ完全に除外された、と彼は言った。「私たちは引き続き、総変換コストが約4億ドルから4億5,000万ドルになると推定しています。これは年間ランレートで見込まれる節約効果（約4億5,000万ドル）と同等です」とSteenbergen氏は述べています。

この発表は、従業員たちが先週LinkedInで解雇の可能性についてコメントした後に行われました。PhocusWireへの声明で、Booking.comは組織構造に取り組んでいると述べた。「イノベーションのためのより大きな機会を創出し、効率を向上させ、長期的な財務状況を強化することを目的とした、より広範な変革プログラムの一環として、Booking.comは現在、組織構造を見直しています」とBooking.comは述べています。「私たちはまだ多くの国で協議を行っており、最終的な結果はまだ共有できませんが、これはBooking.comが非常に競争の激しい業界で俊敏性を維持し、顧客中心のイノベーションをペースで推進し続けるための積極的なステップです。」

組織の再考は、Booking Holdingsが12月に、11月に発表された再編努力の結果、年間4億5,000万ドルの節約になると予想したと発表した後に行われました。

The Phocuswright Conference

11月18日から20日までサンディエゴで開催されるThe Phocuswright Conferenceで、Booking Holdingsのシニアバイスプレジデント兼最高戦略責任者であるRob Ransomから話を聞くことができます。

(7/29 https://www.phocuswire.com/booking-holdings-q2-2025-earnings?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

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