BKNGは“巨大B2CプラットフォームのAI化”。

◆ 株価比較　直近1年の株価パフォーマンス

市場は、EXPE直近12か月リターン（株価上昇率）は、EXPEが +40〜50％前後に対してBKNGはほぼ横ばい（+数％程度）である。

市場は現時点では、

• BKNG：高収益・高シェアの「ディフェンシブ優等生」だが、AIエージェント時代の不確実性もあり、バリュエーションは既に織り込み済みで伸び悩み。

• Expedia：プロダクト再構築・B2B拡大・AI活用で、業績が目立って改善（ターンアラウンド）、この影響で株価が急上昇している。

• ​アナリスト達は、BKNGもEXPEも両方とも「慎重な買い＝Moderate Buy」としている。