​​​​​市場のダイナミクスと地域の発散

Market dynamics and regional divergence

世界の地域全体の成長軌道はますます不均一になっています。北米とヨーロッパは引き続きSTR予約の最大のシェアを占めていますが、成熟の兆しを見せています。対照的に、新興地域は次の拡大の波を推進しています。中国の完全な再開により、アジア太平洋地域は勢いを取り戻し、ラテンアメリカは急速な成長を遂げています。初期の指標はまた、中東とアフリカでの活動の増加を示唆しています。

デジタルの採用と流通のシフト

Digital adoption and distribution shifts

オンラインチャネルは、STR流通の支配的なエンジンであり続けています。2024年、オンライン予約は総予約総数の87%を占め、その割合は2028年までわずかに増加すると予測されています。この継続的なデジタル統合は、STRがより広範なオンライン旅行エコシステムにどのように組み込まれているかを強調しています。

戦略的なプレッシャーと競争のシフト

Strategic pressures and competitive shifts

オペレーターとプラットフォームは、増大する外部および内部の圧力に直面しています。特に都市市場では規制の精査が激化しており、ホテルブランドがSTRの提供を拡大するにつれて競争のダイナミクスが進化しています。Apartments by Marriott Bonvoyのようなイニシアチブは、パイロット段階から戦略的成長モードに移行し、クロスカテゴリー競争の新しい段階を示しています。

旅行者の行動と需要パターン

Traveler behavior and demand patterns

旅行パターンの変化は、STRが提供する柔軟性と多様性を支持し続けています。地域旅行、長期滞在、ライフスタイル指向の宿泊施設は依然として需要がありますが、長距離回廊（特にアジアと一部の新興市場）は、マクロ経済の変動とビザ処理の遅延などの運用摩擦による逆風に直面しています。

結論

Conclusion

STRの風景は、より複雑で、世界的に断片化された段階に入っています。成熟した市場では成長が鈍化し、他の場所では成長が加速するにつれて、戦略的な明確さが不可欠です。

PhocuswrightのGlobal Short-Term Rentals 2025

このレポートは、地域と流通チャネルごとに包括的なサイジング、予測、分析を提供し、旅行幹部に機会を評価し、リスクを軽減し、進行中の変化に適応するために必要なインテリジェンスを提供します。

(5/12 https://www.phocuswire.com/short-term-rental-playbook-phocuswright-research?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

4. 投資家が旅行スタートアップについて間違っていること

投資家として生きるためのWarren Buffettの名言がたくさんあります。おそらく、最も賢明なアドバイスの1つは、「人生で正しいことをすることはごくわずかです。しかし間違ったことをしすぎなければ良い。」

彼が「間違ったことをあまりやらない」と言ったことは、投資家が間違いを犯す可能性があるという認識であり、間違いでなくても学ぶ機会があるという認識が含まれている。

しかし、人工知能（AI）起業家でベンチャーキャピタル投資家の Gilad Berensteinによれば、「うまくいかない会社に投資することは間違いではありません。それは仕事の一部です。間違いは、投資すべきではなかった会社に投資することです。つまり、あなたは事前の調査を怠り、適切なデューデリジェンスプロセスに従わなかった」と言っています。

彼は、多くの投資家が「自分の得意分野を忘れている」という罪を犯していると考えている。「あなたが投資家であり、人々がいつもあなたを褒めると、あなたの専門知識の限界がどこにあるかを忘れがちです」と彼は言いました。「これは、悪い投資決定（大したことではない）と悪い創業者への指導（もっと大きな問題）の両方につながる可能性があります。」

シアトルを拠点とする技術コンサルタント会社T2ImpactのプリンシパルであるTimothy O'Neil-Dunneは、何千ものスタートアップとスケールアップを調査してきたが、一部の投資家にとって、間違いを犯すことはプロセスの一部だと述べた。「500のスタートアップやY Combinatorを考えてみてください。彼らのモデルは何ですか？ここに500人の男がいて、彼らを壁に投げつけ、そのうちの2%が成功する」と彼は言いました。

彼は、近年巨額の投資が見られた電気垂直離着陸（eVTOL）部門を指摘している。「これまでに350億ドルに近づいている投資が行われ、たった一つの会社がユニコーンになり、10億ドルを稼ぐことができるかもしれない1社です。」

ベンチャーキャピタル（VC）グループF-Prime CapitalのパートナーであるGaurav Tuliは、旅行への投資を正しく行うことが課題であることに同意します。「スタートアップ投資は難しい」と彼は言った。「ほとんどの初期段階の企業は失敗し、生き残った企業でさえ、多くの場合、ファンドにとってインパクトを与えない。本当の目標は、資金全体を返すことができる稀に少ない飛び抜けた企業を見つけることです。だから、はい、投資家は間違いを犯します。すべて、その時間は常に仕事の一部です。ミッションは間違いを犯さないことではなく、最も重要なときに正しいことをすることです。」

彼は、「旅行には独自の市場ダイナミクスがあり、忍耐力、学び、イタレーション（繰り返し）、そして最も重要なのは、投資（「小切手を書く」）が必要です」と付け加えました。もし一度やってみなければ、それらの教訓を本当に学ぶ方法はありません。」

戦略的投資

Strategic investing

Pierre Becerrilは、マドリッドを拠点とするエンジェル投資家であり、Directoの共同創設者兼CEOです。Directoは、ユーザーがウェブで旅行のお得な情報を検索すると、直接予約料金をリアルタイムで検索して比較する旅行副操縦士です。

Becerrilによると、多くの投資家は「誇大広告を買う」罪を犯している。

「誇大広告後の旅行スタートアップの長いリストがあり、その大きな可能性にもかかわらず、多くのVCがこのセクターから敬遠している理由を説明する歴史があります。」あまりにも多くの投資家が、旅行にサービスとしての販売やマーケットプレイブックを適用している、と彼は信じている。

「旅行は断片的で、季節的で、運用上複雑で、しばしば再現不可能です。供給は深くローカルで、物流は重いです。私はそれを繰り返し見てきました。VCは、これらのモデルが単に同じ方法で拡張できないという現実に直面するだけで、ソフトウェアの倍数で運用集約的なビジネスを支援しています。

投資家はしばしば間違ったものを評価する、とBecerrilは信じている。

「供給、ディープネットワーク、実行ノウハウへのアクセスは、しばしば過小評価されています。旅行は成熟し、激しい競争の激しい空間であり、最初にオンラインになる業界の1つです。新しいカテゴリとは異なり、ナイーブな混乱には報酬を与えません。ドメインの専門知識を持つ創業者は、特にB2B旅行で成功する可能性がはるかに高くなります。サプライヤーとの関係、契約サイクル、システム統合の構築には何年もかかります。この業界では、部外者であることは致命的です。」

この複雑さは、この分野の経験豊富な投資家でさえそれを誤解する理由の一部である、とF-PrimeのTuliは言った。「私たちが合格するとき、それは多くの場合、LighthouseとCanaryで見たように、優れたチームが製品の速度と強力な流通を通じて、対処可能な市場をどれだけ拡大できるかを過小評価しているからです。私たちが投資して逃すとき、それは通常、私たちが素晴らしいチームを支援したからですが、市場自体は構造的にあまりにも困難でした。時には、チームがどんなに良くても、市場は準備ができていない。」

忍耐と集中

Patience and focus

ホスピタリティ管理クラウドプロバイダーMewsの創設者であるRichard Valtrは、一部の投資家は、特にヨーロッパでの投資回収のタイムラインについて「非現実的な期待」を持っていると述べました。

彼は次のように述べています。「何らかのホッケースティックの成長を期待する必要があるという点で、[投資家として]積極的でなければなりませんが、時には収益の増加の方がはるかに速く期待されると思います。投資家にとっては、最初はもう少し辛抱強く、毎年の結果だけでなく、他の異なるタイプの指標に目お向ける方が良いと思います。」

彼はまた、初期段階の投資家はExcelシートに固執することが多いと考えています。「最初は、これらの投資家、特にドイツの投資家と話をし、すべてが1つの大きなExcelシートのようなものでした。彼らは、ビジネスや技術、業界が実際に運営されている方法について何か尋ねるのではなく、モデルについて非常に詳細な質問をしてきます」と彼は言いました。「初期段階では、Excelスプレッドシートに賭けるべきではありません。創設者に賭けて、チームに賭けるべきです。」

投資家は間違いを犯す可能性があるし、投資を求める側の人は選択的であることが重要です。

F-PrimeのTuliは、選択肢に余裕がある旅行スタートアップはほとんどないと言いました。「彼らがもし持っているとしたら、それは彼らが卓越した創業者であり、彼らが例外的であるからです。 彼らはまた、潜在的な投資家を自分たちのチームの延長線として総合的に見ています。投資家の成功率はの1つの要因かもしれませんが（良い仲間と一緒にいたいのは誰でも同じです）、より重要なのは、それらの成功を見てきたことによって得られた知識、ネットワーク、サポートです。

Berensteinは、「適切な投資家を選ぶことは、プロセスの重要な部分です。そして、彼らのコンピテンシー（専門分野）について考えることは重要です。これが、ダムマネー（dumb money）という言葉が存在する理由です。その人が馬鹿（dumb）というわけではありませんが、専門知識が不足している分野に投資しているだけです。」

(5/12 https://www.phocuswire.com/what-investors-get-wrong-about-travel-startups?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

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