11月20日

目次

7. 次回資金調達前にトラベルテック創業者が聞くべき3つの質問

8. Acai TravelとBoomPop、Phocuswright Conference 2025 Launchで受賞

9. Sabre、航空会社向け生成AIチャットソリューション開発

10. Peek、AI開発で7,000万ドル資金確保

11. SNS検索、旅行の未来にどのように影響するか

 

 

7. 次回資金調達前にトラベルテック創業者が聞くべき3つの質問

初期の頃、私は成長とは「資金が入り、資金が出ていく」ことだと思っていた。資金を調達し、それを広告に投入し、事業が拡大するのを観察する。しかし持続的な成長はそのようには機能しないことがわかった ― 広告は、他のチャネルやプロダクトの健全性を増幅するための力であるべきで、主たる原動力であるべきではない。

約10年にわたり旅行マーケットプレイスを構築し、自社の10倍の資金を持つ旅行テック企業がその資本を誤用するのを見てきた結果、本当に重要な指標と、スライド資料を見栄え良くするだけの指標がどれなのかを理解したと思う。

人工知能（AI）を活用した旅行系スタートアップが巨額の資金調達を続ける中、多くは過去のハイプサイクルで犯されたのと同じ誤りを、単に「AI」という言葉を付けて繰り返している。

もしあなたが旅行テック企業を築いているのなら、ここに持続可能なビジネスと借り物の時間で走っているビジネスを分ける三つの質問がある。

Question 1: あなたのフライホイールは実際に回っているか？

Question 1: Does your flywheel actually spin?

素朴な前提 ― かつての私の前提でもある ― は、広告費のスケールが成長のスケールに直結するというものだ。しかし持続的な成長は、積み重なるのではなく「複利的に効く」小さな改善点を見つけるところから生まれる。

私たちはこれを価格最適化によって学んだ。価格体系を調整したところ、コンバージョン率が改善し、平均取引額が増加した。広告パフォーマンスも向上し、利益を確保しながら広告費を倍増できるようになった。この価格に関する取り組みは、ユーザー1人当たりの収益を高めただけでなく、同じコストでより多くのユーザーを獲得できるようにもした。

限界収益が最も高くなるフロンティアは常に移動する。PPC（ペイ・パー・クリック）には限界があるため、より高いリターンはプロダクト改善から生まれる。プロダクトが良くなればPPCの上限が押し上げられ、より多くのボリュームによりさらなる最適化が可能になる。これは一般的なマーケットプレイスのバランスと同じで、供給、次に需要、そして再び供給が連動する。各改善がネットワーク全体で掛け算的に効いていく。

陥りがちなのは、最も簡単なレバーに依存してしまうことだ。一度、広告費拡大によって100%成長を投資家に見せてしまうと、持続可能な成長要因を確立するための50%成長を受け入れるのが非常に難しくなる。レポートを良く見せるためだけに、効果のない資金を使い続けることになる。

テストはこうだ：改善がネットワーク全体でどのように掛け算的に効くのか説明できないなら、それはフライホイールではない。スケールすると破綻する線形的な支出問題を抱えているだけだ。

Question 2: 予算の制約はあなたをより良くできるか？

Question 2: Can budget constraints make you better?

資金が多すぎると怠惰になることがある。

高価なgo-to-marketエンジニアに依頼し、AIセールス開発ツールや、必要のないデータを引っ張ってくる複雑なCRMシステムを構築してもらうのは簡単だ。しかし適切に構成する頃には、自分でやったのと同じくらい時間もコストもかかってしまう。

私たちは多くのツールを内製した。外部の選択肢や高額なコンサルタントの初期費用を負担できなかったからだ。その制約が、何が本当に重要なのかを理解することを私たちに強制した。

私が使っているヒューリスティック（経験則）はこうだ：これは負債で資金調達する価値があるか？もし答えがノーなら、それは確実な成長戦略ではなく、ただのギャンブルだ。負債はリターンをすぐに証明することを要求する。

資金が多すぎると誤りにつながる別の例もある。競合が短期的な独占契約のために多額を支払い、それが経済合理性を欠くことを何度も見てきた。独占期間が終わると、パートナー側は複数のプラットフォームと組む方が得だと気づく。競合を締め上げたいなら、無限の資金が必要だ――そしてUberでさえ最終的にはそれが不可能であることを証明した。彼らは米国ではある程度勝ったが、多くの市場から撤退した。すべての戦線で勝つことはできない。

テストはこうだ：資本制約はあなたを殺すか、卓越したオペレーションを鍛え上げる。高価な選択肢を選べなかったときに構築したものこそ、資金が枯渇したときの防衛力になる。

Question 3: AIを抜きにして、あなたのビジネスは本物か？

Question 3: AI aside, is your business real?

2025年の旅行スタートアップにおける最も分かりやすいレッドフラッグは、年間契約ではないのに収益を年次経常収益（annual recurring revenue）として表示している場合だ。次点は、GMV（gross merchandise value）と実際のマージンを混同している場合だ。

旅行では、多くの企業が非常に大きな金額のフローの近くにいるが、実際の取り分は非常に小さい。AI旅行企業であれば「1,000万ポンド分の旅行を支援した」と言うのは簡単だ。しかしその1,000万ポンドのうち、あなたの取り分はいくらなのか？おそらくごくわずかだ。そして、大規模言語モデルのAPIプロバイダーにどれだけ支払っているのか（さらに言えば、現時点では補助された価格が提供されていることも忘れてはならない）。

あなたが価格を設定し、大半のシェアを維持している場合にGMVを引用するのと、10%未満のシェアしかなく、価格も設定しておらず、非常に高い運用コストがかかるフローを引用するのとでは、大きな違いがある。

旅行は本質的に「物理的」だ。実際のゲートキーパーは、物理的な在庫へのアクセスを支配している人々である。価値は彼らに帰属し、物と物の間をつなぐAIレイヤーには帰属しない。

テストはこうだ：追加のユーザーにサービスを提供すると、利益が出るのか、それとも損失が出るのか？どのタイムフレームでそれが起きるのか？理想的な答えは「今すぐに追加の利益が出る」であって、「3年後にリテンションが効いてくる」というものではない。

2026年に向けて、これは何を意味するか

What this means for 2026

AIは旅行業界にまた新たなハイプサイクルを加速させているが、根本的なダイナミクスは変わっていない。広告支出による成長や膨らんだGMVを追いかけるスタートアップは、動きを進捗と誤解し続けている。

このサイクルを乗り越えられる企業は、資本を希少資源として扱う企業だ――なぜなら、最終的には常にそうだからだ。旅行テックの資金調達はすでにより厳格になっており、投資家はユニットエコノミクスと真のマージン貢献についてより厳しい質問を投げかけている。2026年、そしてAIバブルが弾ける可能性を迎える頃には、市場は物語ではなく持続可能な収益性を示せる旅行スタートアップを評価するようになるだろう。

指標が複利的効率に根ざしており、身の丈以上の支出に依存していなければ、資金調達は自分たちの条件で行える。逆に指標が膨らんでいるなら、評価額は資産ではなく負債になる。それが、資本効率の規律が生存に関わる理由だ。獲得していない成長を追う誘惑からあなたを守るからである。

私にとってここでの教訓は、野心を避けることではなく、その野心を自ら賄える仕組みを構築することだ。各改善がネットワーク全体の価値をどのように増幅するのか説明できないのであれば、それはスケールしているのではなく、ただ支出しているだけだ。

だからこそ、次の資金調達サイクルの前に、この三つの質問を自問してほしい。正直に答えれば、ハイプが消えた後も長く残るものを手にすることができる。

著者について...

Anthony Collias は Stasher の共同創業者兼COO。

(11/19 https://www.phocuswire.com/3-questions-every-travel-tech-founder-should-ask-before-raising-next-round?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=pcww_daily&pk=pcww_email_newsletter_pcww-daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

8. Acai TravelとBoomPop、Phocuswright Conference 2025 Launchで受賞

Acai Travelは、PhocuswrightのLaunch: Innovationプログラムの一環として、People's Choice Awardを受賞しました。BoomPopはTravel Innovator of the Yearに選ばれ、Wenrixは準優勝しました。

受賞者は今週サンディエゴで開催されたThe Phocuswright Conferenceで発表されました。

PhocuswrightのLaunchプログラムは、旅行分野で革新しているあらゆる企業に開かれており、Phocuswright Conferenceで新しいアイデアを聴衆に発表する機会を提供します。

AB Tasty、Etraveli Group、TripGain、The Data Appeal Company、Gimmonix Technologies、Vio.comも今年のコンペティションに参加しました。

2024年のPhocusWire Hot 25 Travel StartupであるAcai Travelは、旅行用に構築された人工知能（AI）エージェントを提供します。同社は、CEOのRiccardo "Ricky" Vittoria、CTOのPavel Pratyush、会長のHenry Chen Weinsteinによって共同設立されました。

AIに焦点を当てたイベントおよびグループ旅行会社BoomPopは、共同創設者兼CEOのHealey Cypherと共同創設者兼最高製品および最高設計責任者のBlake Hudelsonが率いる。

Wenrixは自らを「旅行の埋め込みAIプラットフォーム」と表現し、代理店向けのソリューションを提供しています。同社はCEOのAmir Balaish、CPOのTor Leelo、CTOのArmon Avrahamyによって運営されています。

Launchgの詳細とかこの受賞者については、こちらをご覧ください。

(11/20 https://www.phocuswire.com/acai-travel-boompop-win-launch-phocuswright-conference-2025?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=pcww_daily&pk=pcww_email_newsletter_pcww-daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

9. Sabre、航空会社向け生成AIチャットソリューション開発

Sabreは、航空会社向けのジェネレーティブ人工知能（gen AI）チャットソリューションを導入しました。

SabreMosaic Concierge IQと呼ばれるこのツールは、乗客が「1つのシームレスな会話で旅行を計画、予約、管理」し、フライト、ホテル、補助で完全な旅行を予約するのに役立つように設計されています。

Sabreは、航空会社の小売プラットフォームの一部であるこの技術は、API駆動型アーキテクチャとAI機能を通じて、航空会社に「小売と顧客サービスにおける測定可能な優位性」を提供すると述べた。消費者向けのソリューションは、独自のAIモデルとGoogle Cloudインフラストラクチャを利用しています。

ヴァージン・オーストラリアは、コンシェルジュIQを統合した最初の航空会社です。

「事実上、これはAI IPレイヤーの上に構築された会話型コマースレイヤーですが、調査、検索、予約、サービス後のサポートなどをすべて1つの会話要素で可能にします」と、Sabreの社長兼CEOであるKurt Ekertは水曜日のPhocuswright Conferenceでのエグゼクティブインタビューで述べました。

「消費者がこれをつかみ始め、「これが私の旅行を予約したい方法です。私はサービスの方が好きです」と言い出すと、そこで大きな変化が直接見られるでしょう。」

航空会社の顧客は、ウェブ、航空会社のモバイルアプリ、WhatsAppなど、チャットしたいプラットフォームを選択し、アプリを切り替えたり、保留にしたりすることなく、推奨事項を見つけて予約できる、とSabreは述べています。

Concierge IQはまた、プロプライエタリモデルがプロンプトが表示された場合にアップグレード、バンドル、および補助を提案し、ユーザーにロイヤルティポイントの引き換えや複数の支払い方法を使用できることを通知します。セイバーは、このツールは航空会社のロイヤルティシステムと連携して、旅行者のデータを分析し、旅行者がポイントを引き換える最適な方法を提案すると指摘した。

さらに、旅行者はコンシェルジュサービスにプランの変更や再予約、マイルの引き換え、払い戻しの処理、荷物の追跡を依頼することができます。

「Concierge IQは、ショッピング、アップグレード、ロイヤルティの償還など、乗客の旅を変革し、航空会社が実際の結果と忘れられない体験を提供することができます」と、セイバーの最高製品およびテクノロジー責任者であるGarry Wisemanはリリースで述べています。「このテクノロジーにより、航空会社はジェネレーティブ AI を活用して、よりスマートなコンバージョン、より深いロイヤルティ、パーソナライズされたオファーを実現できます。これらはすべてリアルタイムのデータによって強化されます。」

9月、Saberは、AIエージェントからのリアルタイムのショッピング、予約、サービスを可能にする最初のAI対応APIを開始しました。

(11/19 https://www.phocuswire.com/sabre-launches-gen-ai-chat-solution-airlines?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=pcww_daily&pk=pcww_email_newsletter_pcww-daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

10. Peek、AI開発で7,000万ドル資金確保

ツアーとアクティビティのプラットフォームであるPeekは、人工知能（AI）プラットフォームを拡大するために7,000万ドルの資金を確保しました。

このラウンドは、成長型株式会社（growth equity firm）Springcoast Partnersが主導し、WestCap、Goldman Sachs Alternatives、Eric Schmidt、Jack Dorsey、Kayakの創設者Paul Englishなどの既存の投資家が参加しました。

発表の一環として、Perkはオンラインチケットソフトウェア会社ACME Ticketingとアトラクション管理システムConnect&GOの買収も確認しました。 Peekによると、ACMEはチケット、メンバーシップ、寄付の専門知識をもたらし、Connect&GOはRFIDテクノロジーとオンサイトビジターツールを含む「オールインワンアトラクション管理」を提供することで、買収により1億5000万人以上の顧客にリーチが拡大します。

「Peekの使命は、常にお客様に特別な体験を提供できるようにすることです。これらの買収と新しい資金調達により、製品革新をさらに加速し、サポートを深め、最終的にはオペレーターのビジネスの成長を支援することができます」とPeekのCEOであるRuzwana Bashirは述べています。「私たちは、活動運営者が競争するだけでなく、今日の急速に進化する経験経済をリードするために必要なツールを提供することを約束します。」

SpringcoastのWaqar Islamは、Peekは「この業界が変化する消費者と労働力の行動に追いつくために必要な包括的な技術スタックを提供する」と付け加えました。「オペレーターの40%がオンライン予約ツールを利用していないため、私たちはまだオペレーターがデジタルファーストの世界で繁栄できるように支援する初期段階にあります。Peekのコアテクノロジーインフラストラクチャ、AI、および支払いへの深い投資は、業界の可能性を最大限に引き出し、エクスペリエンスのオペレーティングシステムとして機能する独自の立場にあります。」

2021年後半、PeekはシリーズCラウンドで8,000万ドルを調達し、2018年にはシリーズBの資金調達で2,300万ドルを調達しました。2022年、PeekはJetBlueと提携し、航空会社の顧客にアクティビティや体験へのアクセスを提供しました。

(11/20 https://www.phocuswire.com/peek-secures-70-million-dollars-acquires-acme-ticketing-connect-and-go?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=pcww_daily&pk=pcww_email_newsletter_pcww-daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

11. SNS検索、旅行の未来にどのように影響するか

ソーシャルメディアは旅行の発見にますます不可欠になり、インスピレーションと計画に重要な役割を果たし、予約にますます関与するようになりました。

今週サンディエゴで開催されたThe Phocuswright Conferenceのエグゼクティブパネルでは、TikTok、Reddit、YouTubeのリーダーたちが、人工知能（AI）生成コンテンツの使用を含む、旅行とソーシャルメディアの交差点について意見を述べました。

スクロールしながらAIが生成したビデオやテキストを見るのは確かに一般的ですが、パネリストたちは、テクノロジーがまだ人間に取って代わっていないことに同意しました。

「すべてのプラットフォームでAIの創造が行われており、本当に興味深いことがたくさん起こっていますが、本物の人間のコンテンツが置き換えられているのを見たことがありません。人々は信頼できるコンテンツを望んでいます」と、YouTubeのゼネラルマネージャー兼ショッピング担当副社長であるTravis Katzは述べています。

同様に、TikTok Global Business Solutionsの米国の垂直、旅行、ゲームのディレクターであるDavid Hoctorは、TikTokでAIコンテンツが急増している一方で、ユーザーは依然として人間からの推薦を望んでいると述べました。「私たちのユーザーの67%は、彼らが旅行のために得る最も重要な推薦は仲間の旅行者からのものだと答えているので、それは本当の人間的で本物の経験です」とHoctorは言いました。「私たちが今旅行ブランドでテストしているのは、AIコンテンツが役割を果たすということですが、それは別の段階にあります。ですから、たとえば、ブランドから最初に目にするものではありません。」

Redditの業界ディレクター兼米国財務および旅行責任者であるEric DeLangeによると、同社はまた、旅行者が「AIのカウンターポイント」としてGoogle検索に「Reddit」を追加するのも見ています。

パネリストたちは、ビジネスモデルの特定の側面に関するさらなる質問に取り組みました。HoctorはTikTokのターゲット層について議論し、KatzはYouTubeの戦略をロングフォームとショートフォームのコンテンツで明らかにし、DeLangeはRedditの匿名性とクリエイターの存在の欠如について話しました。

PhocuswrightのMadeline Listが司会を務める完全な議論については、以下を参照してください。

Executive Panel: Social Search, Viral Inspiration and the Future of Travel(