3月27日

目次

7. 中国 Qunar 共同創業者、旅行とその先の世界のニューフロンティア語る

8. AmexGBT の CWT 買収、規模拡大と規制当局による精査

9. 航空サブスクリプション、飛び立ち始めたのか？

 

7. 中国 Qunar 共同創業者、旅行とその先のニューフロンティアを語る

他の人が悪い交通と混乱を見るところで、この起業家は機会を見る。この考えで、Fritz Demopoulusは2005年に中国で最初の旅行メタサーチ会社Qunar（現在Trip.comグループの一部）を大胆不敵に共同設立した。Qunarを売却した後で、彼は旅行技術投資の機会に目を光らせてきた - 彼は、ツアーと活動ユニコーンGetYourGuideの初期の投資家である。旅行の新しいフロンティアに冒険する以外に、彼は他の世界にも興味がある - 彼はSETI研究所(Search for Extraterrestrial Intelligence地球外知性の検索)の理事である。WiTアフリカでのこの1対1会談では、彼が投資やスタートアップ、旅行の未来とそれ以降の人間とAIのバランスについてどのように考えているかを調べる。

Q: あなたはメタサーチを強く信じており、2005年にQunarを開始し、2021年にBaiduにエクジットした。メタとオンラインの旅行代理店の間の境界線のぼやけ、Googleの優位性など、スペース全体がどのように進化したかについてどう思うか。メタサーチの未来は？

顧客はビジネスモデルを気にしない。彼らは自分のニーズを満たしたいだけだ。つまり、旅行サービスの発見と予約である。バリューチェーンでより多くのことをすることを意味するなら、つまりビジネスモデルを超えて、そうしてくれ。それが、私たちがぼやけているのを見る理由である。確かに、いくつかのビジネスモデルはスケーリングに優れており、他のビジネスモデルは顧客のニーズを満たし、他のビジネスモデルはより有利なマージンを生み出すことです。メタ検索は、顧客のニーズとスケーリングに適している。

Q: 今、中国でメタサーチをするように誰かにアドバイスするか? それとも、実際に、そこに他のオンライン旅行ビジネスは存在するか?

中国は確かに機会を提示している。しかし、私たちはもっと思慮深くする必要がある。どんな機会でも、それがどれほど大きいか、どれほど難しいか、そしてどれほど混雑しているかを考慮する必要がある。直近のイケイケ期間（go-go period）中、中国は大きかったが、非常に困難で非常に混雑していた。今日、中国はまだ大きいが、減速し、その高度化は難しくなくなり、混雑も少なくなっている。したがって、全体として、適切な起業家や投資家にとって興味深いかもしれない。

Q: あなたはまた、2009年にGetYourGuideの初期の投資家の1人であり、ツアーや活動を強く信じていた。そのスペース全体が現在活況しており、2,500億ドルの市場であると言われている。他の人が見なかった何を見たか?

戦略的な洞察力があると言えたら良かった。それは私たちが会議で言うことになっていることだ。現実には、私は創設チームに感銘を受けた。彼らはすべて倫理的で、賢く、学ぶ意欲があった。それは本当に私を納得させた。

Q: あなたはまた、最近13億ドルの評価で1億ドル以上を調達したTravelperkの初期の投資家であった。TraveloerkのAvi Meirや GetYourGuideの共同創設者であるTao TaoとJohannes Reckについての感想は？

彼らはいつも好奇心旺盛で、いつも質問をする。Brian CXhesky [Airbnbの共同創設者兼CEO] に初めて会ったのを覚えている。彼は私に尋ねる質問の全リストを持っていた。

Q: ツアーやアクティビティスペースはどのように進化しているか? 2~3社のB2Cの巨人がいるOTAのようになるだろうか – その場合、彼らは誰か - ロングテールにたくさんのB2Bプレーヤーとより多くのニッチサイトが存在するか?

複数の需要と供給市場を集約するメガスケールプラットフォームはごくわずかである。GetYourGuideはそのうちの1つになる。そうなるのは難しい。

しかし、多くの地元のプレーヤーが独自の需要市場のために地元の供給を集約しているのを見るだろう。その供給には、旅行を含むあらゆる種類のサービスが含まれる。

Q: 投資家として、あなたはまだ交通渋滞と混乱（bad traffic and chaos）の市場が好きか？あなたは何に投資し、何に目を光らせているか?

私は教育と仕事の未来が好きだ。もちろん、私は多くの旅行会社に投資している。

Q: あなたの最高の投資はどれか? 最悪は？

私の時間の最高の投資は、中国に引っ越し、スタートアップに関わり、旅行と観光に集中することであった。私の資金の最高の投資はGetYourGuideだ。

Q: あなたはQunarの後、他の興味に入る時間があり、数年間、香港のMelonでSFイベントを始めた。科学者とアーティストが一堂に会し、思考力の魔法の組み合わせを作り出す素晴らしいイベントだ。

成功の特権の1つは、9歳のときに情熱を注いでいたことを再検討することである。私はそれらを再訪していると思う。

Q: Isacc Asimov には“Three Laws of Roboticsロボット工学の3つの法則“ があった。ロボットは人間を傷つけたり、不作為によって人間に危害を加えたりすることはできない。ロボットは、そのような命令が第一法則と矛盾する場合を除き、人間から与えられた命令に従わなければならない。ロボットは、そのような保護が第一法則または第二法則と矛盾しない限り、自分の存在を守らなければならない。AIはそれらの法律を変えると思うか？

AIは私たちの価値観の増幅であると主張する人もいる。私たちは人間として、お互いに親切ではない歴史がある。AIがそれらの負の値を埋め込むのではないかと心配だ。

Q: 宇宙観光。スペースバルーン飛行を提供するSpace Perspective社がある。100,000フィートで宇宙の端まで6時間、これまでに1,650人がそれぞれ125,000ドルのチケットを購入した。おそらく2024年末の初飛行。そして、Virgin Galacticの亜軌道飛行（sub-orbital）はそれぞれ45万ドル、おそらく2026年だ。どう思うか?

いくつかの機会は大きく、いくつかはクールで、いくつかはクールで大きい。

メタサーチは大きい。宇宙旅行はかっこいいが、大きくはない。私はマスマーケットタイプの男だ。

Q: あなたはSETIのボードに座っている - 地球外知能を検索する。私たちがそこでの生活について知らないことを教えて欲しい。

これはSETI研究者になるのに最適な時期である。 James WebbやVLA[ Very Large Array telescope] など、より高度な機器がある。たくさんの資金がある。今日、約8,000人のフルタイムの天文学者がいる。10年後、私たちは宇宙で一人なのか、それともあらゆる種類の衆生で満たされているのかを知るべきだ。

Q: AIが私たちの価値観を増幅した場合、他の生活を見つけることが意味があると思うか?

まあ、おそらく私たちが一人ではないことがわかったら、私たちはより謙虚で親切になるかもしれない。

Q: 旅行、技術、SF、SETI以外に、あなたの心を歌わせるものは何か?

もちろん、私の子供たちが成長し、成長するのを見ることだ。

*この記事はもともとWebinTravelに掲載された。

(3/26 https://www.phocuswire.com/fritz-demopoulos-new-frontiers-in-travel-and-beyond?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

8. AMEX GBT の CWT 買収、規模拡大と規制当局による精査

America Express Global Business Traverlが新たに発表したライバルのCWTの買収は、巨人同士の合併であるが、旅行業界の最近の大規模な合併を破棄した規制の精査に直面しないかもしれない。

AMEXGBTのCEO Paul Abbottは、最近の歴史の中で最大の旅行管理会社の合併の1つとなる5億7,000万ドルの買収は、CWTからAMEX GBTに約4,000社の顧客を追加し、総取引量を45%、収益を33%増加させるだろう、と月曜日の投資家の電話で述べた。今年のCWTは、総取引額が140億ドル、収益が8億5,000万ドルになると予測されている、とAbbottは述べた。AMEX GBTは、第4四半期の収益報告書で、2024年通期ガイダンスを24億3,000万ドルから25億ドルの収益と発表している。

Abbottは、これは「非常に成長する」取引であり、「1年目に[1株当たり利益]で損益分岐点を計上する」と述べた。「AMEX GBTと力を合わせることは、人とテクノロジーが組み合わさって優れた顧客体験を提供するビジネス旅行のための技術対応の未来のビジョンを加速するのに役立つ。私たちは、合併した会社の価値創造に非常に自信を持っている」とCWTのCEO、Patrick Andersenは声明で述べている。

顧客の面では、Abbottは、CWTはエネルギー、資源、海洋旅行、メディア、エンターテイメント、スポーツ、防衛、政府を含む「高価値セグメントで強い存在感」を持っていると述べた。AMEX GBTは「これらのいくつかに足跡があり、それは私たちに専用のバーティカルを作成するためのかなりのボリュームを与えるだろう」と言う。Abbottによると、この買収はまた、AMEX GBTの中小企業を35%成長させるという。中小企業セグメントは、Amex GBTと同様に、Booking.comと提携した中小企業サービスなど、CWTの焦点となっている。

￥「CWTの統合を通じて、高価値の業界分野でのフットプリントを拡大し、プロフェッショナル サービス事業を拡大し、より多くの顧客をソフトウェア ソリューションにもたらして、ビジネスをさらに差別化し、大きな価値を追加する」とAbbottは語った。

AMEXGBTのCFO Karen Williams は、AIと自動化は買収における「重要な機会」であり、myCWTプラットフォーム内にあるジェネレティブAIユースケースを活用すると述べた。

両方の旅行管理会社の取締役会が承認した取引によると、AMEX GBTは1株当たり6ドルの固定価格で約7,170万株の普通株式を発行することにより、取引の約4億3,000万ドルの資金を調達し、このTMCの株主基盤も多様化する、とAbbottは述べた。AMEXGBTは、手持ちの現金でCWTの債務を返済する、と彼は言った。この取引後、主に投資ファンドであるCWTの株主は、2021年に始まった事前にパッケージ化された第11章の提出と資本増強プロセスを経て、合併した会社の約13%を所有する、とWilliamsは述べた。

規制上の課題?

このTMCは、今年下半期に取引を終了する予定であると述べたが、それは最近、少なくとも米国では困難な規制環境であることが証明されている規制当局の承認にかかっている。たとえば、jetBlueとSpiritは、今月初めに規制当局の承認が得られず合併を中止し、チョイス・ホテルズ・インターナショナルもウィンダム・ホテルズ&リゾーツを買収するための敵対的な入札を放棄した。

AMEX GBTのCWTの買収は、確かにグローバルな企業旅行管理分野の巨人の同士合併である。BTN Europeの欧州主要TMCランキングの中で、2023年のAMEX GBTは1位、BCD Travelが2位、CWTは3位にランクされている。旅行の売り手のより広い分野をカバーしているBTNの姉妹出版物トラベルウィークリーの2023年パワーリストでは、AMEX GBTは昨年、ブッキングホールディングスとエクスペディアグループに次いで3位にランクされた。CWTは再びBCDに次いで5位にランクされた。

それでも、一部のアナリストは、取引における規制当局からの反対を期待していないと述べた。一つには、例えば、欧州委員会が昨年ブロックしたBooking HoldingsとEtraveliの合併案と比較して、これは 「中規模取引」 であると、Cambon Partnersの旅行技術合併と買収の専門家であるMorgann Lesnéは述べた。「これらは独占禁止法当局が求めている典型的な巨人ではない」と彼は言った。「EU委員会は、中規模の取引を規制しようとするよりも、おそらく合併による市場の利点もあるという。市場では多くの騒音が出てくるだろうが、大きさの面では、それはかなり控えめとなるだろうと言う。

CWTの買収は、AMEX GBTが大規模な競合他社を持ち込むための最初の進出ではないが、最近の2つの主要な合併よりも比例して大きい。Williamsによると、当時4番目に大きいHRGの2018年の4億1,000万ポンドの買収買収は、AMEX GBTのTTVを25%押し上げた。2021年のEgenciaの買収は、TTVに27%を追加した、と彼女は言った。

Lesnéによると、規制当局の承認が期待されるのは、この合併がTMCにとって実存的な必要性である可能性があるということである。彼は、AMEX GBTがCWTに支払っている価格に「驚いた」と述べ、CWTが素晴らしい状態ではない兆候が存在し、この合併は「[CWT]が単独で存続する脅威にさらされている表れだ」と述べた。そのため、Lesnéは、統合への道に「いくつかの調査」と「雇用に関するコミットメント」があることを期待していると述べたが、それが承認されることを期待していると述べた。

「別の収益性の高い会社を購入する非常に収益性の高い会社というわけではない。生き残るために戦っている2社（特にCWT）で、規制は影響を与える可能性があるが、業界の存続が危機に瀕している場合、彼らは状況についてよりオープンな見解を持つだろうと」とLesnéは言った。

月曜日のLinkedInの投稿で、アメリカン航空の元幹部Cory Garnerの名を冠したコンサルタント会社も、独占禁止法規制当局による買収に大きな課題は期待していないと述べた。「最大のレガシーTMCが唯一のグローバル競合他社の1つを買収するため、航空会社、ホテル、小規模な競合他社、大規模な多国籍企業旅行クライアントの間では確かに眉をひそめているだろう」とGarnerは投稿で述べた。「しかし、私たちの見解では、市場の定義をグローバルなレガシーTMCだけに絞り込むのは難しすぎる。法人旅行管理市場は、Navan、AmTrav、TravelPerk、Spotnanaなどの次世代TMCによる新しい参入を見ており、企業旅行者を自分のウェブサイトに引き付けるために航空会社の流通戦略からも新たな圧力を受けている。

それでも、Garnerは、特に手数料とグローバル流通システムのインセンティブに基づくレガシーTMCモデルの継続的な挑戦を考えると、この買収がAMEX GBTによる良いビジネスの動きであるかどうかを疑問視した。彼は、AMEX  GBT-CWTの組み合わせは、必ずしも、両社が独立していたときと同じペースで成長し続けるとは限らないと述べた。

「この前提に暗黙のうちにあるのは、CWTのほぼすべての顧客は、GBTを避けるためにCWTを選んだという可能性があるにもかかわらず、面倒な移行期をGBTと一緒に過ごすことに満足するのだろうか」とGarnerは述べた。

一方、Lesnéは、この買収を業界にとって「良いシグナル」と言う。「AMEXはKDSプラットフォームで非常に堅牢な技術を持っており、CWTは技術の進歩の恩恵を受けるだろう。しかし、顧客はAMEXの扱いに不満があれば、NavanやTravelPerkに移ることができる」と言った。彼は、企業旅行とレジャー旅行の両方にとって、旅行技術側のM&A活動の「より強い市場」の兆候であると付け加えた。Garnerはまた、他のプレイヤーが対応して下すかもしれない「連鎖的」な決定に注意するように言った。「例えば、SAP Concurはオンライン予約ツールの中で最大の顧客基盤を持っており、これを市場ポジションに対する長期的な戦略的脅威と見なす可能性がある」とGarnerは言う。「彼らの最善の動きは何か？」

*この記事はもともとビジネストラベルニュースに掲載された。

(3/26 https://www.phocuswire.com/amex-gbt-big-cwt-deal-would-add-scale-but-faces-scrutiny?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

9. 航空サブスクリプション、飛び立ち始めたのか？

フライトのサブスクに関するニュースが、一見超音速で来ている。マレーシアに本拠を置くエアアジアは月曜日に、人気のある旅行サブスクリプションプランの改訂版を発表し、現在ASEAN（東南アジア諸国連合）の10カ国間で無制限のフライトを提供している。そして、すでに年間フライトサブスクリプションプログラムを提供しているアラスカ航空は、先週、月額料金で追加の特典を提供するクラブスタイルのプログラムの開始を発表した。

これは、サウジアラビアの国営航空会社であるSaudiaが、旅行技術サブスクリプションスペシャリストであるCaraveloとのパートナーシップを発表し、中東で新製品を発売すると発表したわずか1ヶ月後である。Saudiaは当時詳細を提供していなかったが、過去のそのような発表は常に新しいサブスクリプションの提供を生み出してきた。

それで、何を意味するの? これらすべての開発は偶然かもしれない - または来るべきことの兆候なのか?

専門家は後者の説明に傾いている。そして、航空会社がNetflixやディズニープラスのようなテレビストリーマーの熱意で月額料金を争うまでに何年もかかるかもしれないが、彼らはすでにそれを考えている可能性が高い、とCaraveloのCEO、Iñaki Urizは述べた。

「約3、4年前、ほとんど誰も業界のサブスクリプションプログラムについて話していなかった。それはもはやそうではない」と彼は言った。「今、誰もがある程度それを検討している。すでに何かをしている人もいれば、それについて考えている人もいる。しかし、それはみんなの心の中にたくさん存在している」と言う。Urizがこのプロダクトを応援するのは驚くことではない。彼の言葉では、バルセロナに本拠を置く同社は、何年もの間、サブスクリプションサービスの「伝道」をしてきた。昨年、ヨーロッパ初のフライトサブスクリプションサービスでハンガリーに本拠を置くWizz Airと提携した。ウィズエア、アラスカ、サウディアのほかに、Volaris、ジャジーラ航空、FlyArystanなどのパートナーに数えられている。しかし、サブスクリプションに強気なのはUrizだけではない。

航空会社およびアンシリアリーの技術コンサルタントであるAffinnityの創設者であるSinead Finnは、航空会社がサブスクを始めるいくつかの重要な理由を見ている。「今日の顧客はサブスクリプションモデルに慣れている。Amazon、Netflix、Spotifyはこれを確認した」と彼女は航空会社にメリットをリストアップする前に言った。「これらのプロダクトはロイヤルティのために素晴らしい。加入者は、他の顧客よりも多くのお金を使う傾向がある。そして、彼らは定期的でより予測可能な収益源を提供し、全体的な計画に役立つ」と言う。

スイスに拠点を置く旅行コンサルタント会社Threedotの創設者であるEric Léopoldは、新しい流通機能と小売販売への推進により、航空業界で進行中のデジタル変革は、より多くのサブスクリプションへの道を開くだろうと述べた。

「多くの航空会社は古い技術、レガシープロセスを持っているので、新しいものを含めることは困難である。しかし今後5年間で起こることは、航空会社が新しいプロセス、新しい技術に移行しており、サブスクリプションを行うのがはるかに簡単になる」とLéopoldは言った。それは一晩では起こらず、サブスクリプションの種類はビジネスニーズによって異なる。Netflixのオール・ユー・キャン・ウォッチ・モデルよりも、Amazon Primeの特典パッケージに沿って何かを考えて欲しいと言う。フォーマットが何であれ、彼は今後数年間でサブスクリプションモデルがどこでも利用可能になると予測する。

「しかし、航空会社がその決定を下すにはビジネスケース（投資対効果検討書）が必要であり、現在、ビジネスケースは明らかではない」と彼は付け加えた。だからこそ、時間がかかるのだ。

無制限のフライトサブスクリプション

航空会社が提供するサブスクリプションには重要な違いが存在する。その種類を区別する。

All-you-can-flyモデルは、通常、航空会社が空席を埋め、アンシラリー販売を促進するのに役立つように設計されている。それらは、提供されるルートの中でフライトを予約し、利用可能な予約期間内に取引を価値のあるものにする柔軟性を持っている顧客を対象としている。

「このモデルは、空席になることがわかっている不良在庫を収益化することに関するものである。空席をこのサブスクリプションで販売できる」とUrizは言った。

AirAsia Move（旧AirAsia Superapp）は、限られた数の年間パスを288ドルで提供しているが、具体的な費用はパスを購入した国の通貨によって異なる。このパスを購入する人は、ホテルや乗り物の特別割引に加えて、利用可能なフライトの数を無制限に受けとる権利がある。引き換えられたフライトには、税金、手数料、アドオン、その他の適用される料金が適用される。予約は出発の少なくとも14日前に行う必要があり、無料席の空き状況は特定のルートでの供給に依存する。同社は、前回のサブスクリプション プログラムで80,000席を交換したと述べた。AirAsia MoveのCEOであるNadia Omerは、「人気の高いトラベル・パスの新バージョンを、名称を一新したUnlimited-ASEAN International Passとしてついに復活させることができ、うれしく思いう。このサービスは、AirAsiaのフライトとAirAsia Moveのサービスを1枚の無制限パスで提供し、旅行者に便利な旅行ソリューションを提供するという当社のコミットメントを再確認するものである」と語る。

その他のフライトサブスクリプションモデル

2番目のタイプのプラン - 旅行またはマルチパスモデル - は、Caraveloが「旅行サブスクリプションの真の形態」と呼ぶものであり、Urizが航空会社にとって最大のメリットを見ている場所である。通常は毎月の定期的な料金で、加入者は一定数の旅行にアクセスできる。昨年のCaraveloとウィズエアとのパートナーシップはその一例である。マルチパス製品は、イタリア国内の国内線またはポーランドからの国際線で顧客にサービスを提供し、顧客は毎月片道または往復のフライトと引き換えに毎月固定料金を支払う。

このようなサブスクリプションは、より安定した定期的な収益源を生み出しながら、需要と市場シェアを増やすことができる。「それは通常、[航空会社にとって]最大の影響を与えるものである」とUrizは言った」。

Caraveloは2022年にアラスカ航空とこのようなプログラムと提携した。アラスカ航空は、米国に拠点を置くフライトサブスクリプションプログラムを開始した最初の主要航空会社となった。

Urizは定期購入モデルについて、次のように語った。「アラスカ航空に申し込むと、8月、9月、10月のフライトを購入することになる。10月にどこに行くか知っているか？ もちろんわからない。しかし、あなたはすでにサブスクを購入しており、それが多くの新規需要とハイパー・ロイヤルティを牽引している。他の選択肢を考慮しないようなものだ。すでに予約しているのに、なぜ他の選択肢を考えなければならないのか？

繰り返しになるが、このモデルは、提供される路線を頻繁に利用する限られた旅行者にアピールする可能性が高い。Léopoldが、この分野で「ユビキタスになる」可能性が最も高いのは、クラブや会員制のサブスクリプションと呼ばれる第3のサブスクリプションモデルだと見ている理由のひとつはそこにある。

クラブ・サブスクリプションは、AmazonがAmazon Prime会員に本を配るのと同じように、フライトを提供するものではない。その代わり、年会費または定期料金を支払う代わりに、追加特典やその他の特典が提供される。

アラスカ航空が提供する最新の定期便はその一例だ。旅行者は毎月5ドルを支払うと、ストリーミング高速機内Wi-Fiのクーポン券とともに、限定のお得なサービスを利用できる。

Léopoldは、このような取引を "ロイヤリティの進化" の一部と呼んでいる。より多くの支払いがデジタル化されるにつれて、このようなサブスクリプションは、多くの場合クレジットカードと結びついている既存のポイント・プログラムに取って代わるか、それとリンクすると彼は見ている。

「これらのものはすべて、将来的には統合されるだろう。それが大きなトレンドであり、デジタルの進化によるものだ」と言う。

Léopoldはイージージェット・プラス・カードに加入しており、優先座席指定、スピーディーな搭乗、手荷物預かり所、機内持ち込み手荷物の追加など、多くの航空会社がアラカルトで請求するような特典のために年会費を支払っている。年会費の元が取れるほど頻繁にフライトを利用する彼は、イージージェットにより大きなロイヤルティを誓っている。

「イージージェット・カードの年会費を払えば、今後イージージェットを利用するすべてのフライトが安く見えるようになる。つまり、ヨーロッパでのフライトはいつもイージージェットを選ぶことになる。いつかすべての航空会社がそのような製品を持つようになるだろう」と語る。

PhocusWireのシニアレポーター、Linda Foxが寄稿した。

(3/27 https://www.phocuswire.com/flight-subscriptions-caravelo-airasia-wizz-air-alaska-airlines?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

 

＋＋＋＋＋