4月25日

目次

12. 広さ対深さ：トラベルテックベンダー

13. Sptnana、Copa NDC APIに接続

14. 短期レンタルの専門家、資金市場・買収・企業価値 を語る

 

12. 広さ対深さ：トラベルテックベンダー選択時考慮

旅行全般、特に航空の売り手やサプライヤーにとって、技術へのアプローチを定義し、ベンダーの選択を知らせることができる多くの基準がある。1つの要因は、多くのタッチポイントで「広い」アプローチとパートナーを選ぶのが最善か、多くの具体的で複雑なビジネスニーズに掘り下げる「深い」レベルの知識を持つアプローチとパートナーを選ぶのが最善かどうかだ。

知識の深さ

広さ、または深さの議論は、航空旅行の検索、買い物、予約、支払い、サービスにどれだけの技術が関与しているかを考慮すると、別の層（layer）になる。

私たちのセクターには、航空会社向けのITソリューション、売り手や代理店向けの流通オプション、いくつかのミッドオフィスとバックオフィスを提供する航空業界全体に広がる素晴らし製品ポートフォリオを持つ多くの立派なハイテク企業がある。多くの場合、これらの幅広いビジネスは航空以外の分野にも興味を持っている。

しかし、航空券を販売する多くの企業にとって、より良い選択肢は、特定のニーズを満たす専門知識を持つベンダーを見つけるために、深く掘り下げることができる技術を検討することかもしれない。深い知識を持つベンダーを選択することで、企業は旅行者への提供の質に自信を持ち、おそらくビジネスのそのセグメントを2倍にして成長させることができる。

専門ベンダーのターゲットを絞った専門知識を受け入れる売り手は、ベンダーの経験の結果としてビジネスを行う新しい方法を発見することになる場合がよくある。

一方、人材の採用と保持が課題である時代には、非常に具体的なアプローチを持つベンダーは、主題の専門家を特定して雇用し、専門知識を大切にし、専門的な主題に関するさらなる専門的な開発を奨励するビジネスで働く機会を与えることが容易であることがよくある。

目的の明確さ

深いビジネスがもたらす目的の明確さは、何かが深みから湧き上がるとき、それが - ポジティブであるかもしれないし、ネガティブであるかもしれない - そして、あなたのクライアントが追い風に乗るか、向かい風を避けるのを助ける能力と洞察を持っていることを意味する。

「深みから立ち上る」というこの考えは、航空業界は常に流動的な状態にあり、角を曲がったところに何か新しいものがあるからだ。それは、新しい基準、統合（consolidations）、崩壊（collapses）、新しいキャリア、または新しい規制になる可能性がある。グローバルなマクロ経済学と地政学などの外部からの圧力も常に存在する考慮事項である。

しかし、皮肉なことには、航空で常に何か新しいことが起こっていることを受け入れる一方で、物事が非常にゆっくりと変化する可能性があることも受け入れなければならない。業界内にはまだ存在する従来の考え方があり、異なる方法でビジネスを行うことの利点が明らかで定量化可能であっても、身近なものから新しいものに変えるように個人や企業を説得することは困難になる可能性がある。

変化を受け入れる

利益が明らかであっても、ビジネスプロセスの変更には時間がかかることがある。自動化を例に挙げてみよう。自動化は、すべての分野に存在するエンタープライズビジネスのトレンドだ。ロボットプロセス自動化（RPA）の背後にある技術は成熟しており、多くの企業がこの技術を使用して反復的なタスクを自動化し、航空予約に関連するミッドプロセスとバックプロセスを合理化している。

しかし、航空業界における自動化の可能性は、現在のユースケースをはるかに超えていると考えている。プッシュAPIとプルAPIを介した相互接続性は、通常フロントオフィスとされるプロセスも自動化できることを意味する。アップセルの可能性を維持しながら、価格が下落した場合に柔軟に変更できるようにしながら、その時点で利用可能な最も安いフライトオプションを予約することは、従来は、旅行代理店や、クルーズラインまたはツアーオペレーターの航空担当部門のコールセンターの領域であった。今日、APIはビジネスルールを適用できるほどスマートであるため、予約はミッドオフィスおよびバックオフィス機能と同じくらい効率的かつ正常に自動化できる。

自動化は、価値を付加し、個人的なレベルでよりやりがいがあり、充実した可能性のあるタスクに時間を費やすビジネスの一部に従事するためにスタッフを解放することができる。従業員のto-doリストから反復的なタスクを削除すると、定着率（retantioh）に役立ち、クロストレーニングとスキルアップにより集中させることができる。

全体として、航空テックの市場は非常に広大であるため、あらゆる形や味のベンダーの参入余地がある。広くまたは深く考えることは、ビジネスを前進させる方法を検討する際に、売り手やサプライヤーにとって始めるのに良い場所ななるかもしれない。

著者：Maria von FoersterはRightRezのCEO。

(4/25 https://www.phocuswire.com/wide-vs-deep-considerations-when-choosing-travel-tech-vendors?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N)

 

13. Sptnana、Copa NDC APIに接続

Spotnanaは、Copa Airlinesの新しい流通機能APIとの直接統合を開発し、航空会社の独占販売促進、補助製品、その他の代理店コンテンツをSpotnanaプラットフォームにもたらした、と同社は発表した。

Spotnanaによると、この統合には、旅行者が最大7日間予約を保持できるCopaのPriceLock製品へのアクセスと、セルフサービスのキャンセル、払い戻し、交換が含まれる。また、旅行予約者は、2022年9月に導入され、今月は旅行の方向あたり24ドルに増加したEDIFACT予約のコパの追加料金を回避することができる。

Spotnanaは、CopaのNDC APIと1日で統合できたと述べた。「ラテンアメリカのNDCコンテンツに対する最大のグローバル顧客からの需要が急速に高まっており、このニーズに対処するための重要なパートナーとしてCopa航空と協力することに非常に興奮している」とSpotnanaの創設者兼CEOのSarosh Waghmarは声明で述べている。

Copaは、2022年9月に、API、Webベースの予約プラットフォーム、APIに接続されているテクノロジー企業への接続を介して代理店にNDCコンテンツを提供するCopa Connect流通プログラムを開始し、キャリアのチーフコマーシャルオフィサーであるDennis Caryによると、現在、Copaで発行された代理店チケットの半分以上を占めている。

*このニュースはもともと、仲間のノーススタートラベルグループの出版物であるBusiness Travel Newsに掲載された。

(4/24 https://www.phocuswire.com/Spotnana-Connects-with-Copa-NDC-API?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

 

14. 短期レンタルの専門家、資金市場・買収・企業価値 を語る

多くの要素が、バケーションレンタルのスタートアップ、特にテクノロジー主導の企業の成長を妨げている。

その1つ目は、投資家が2020年と2021年頃の様な資本投下を回避している、より保守的な投資環境だ。2つ目は、売却したい企業の高評価であり、買収活動を妨げていると考える人もいる。

今週ロンドンで開催されたショートステイサミットでのセッションで投資の見解を発表したのは、CVC CapitalのDaniel Williamsonであった。2023年に何が変わったのかと尋ねられた彼は、バケーションレンタルの資本配分はテクノロジーを含む他のセクターを反映していると述べた。「2、3年前、それはすべてどんな犠牲を払っても成長についてであった。そして、それは将来のキャッシュフローと収益性についてではなかった。資本の配分ははるかに目の肥えたものになった。

多くの資本が流入し、できるだけ早くあらゆるコストで単位成長することが2020/2021年の味であった。投資家に皆さん、私たちは常にファンダメンタルズ、つまり最終的に評価（valuation）と言う視点に立とうとしている。

これまでで最も長い強気サイクル（bull cycle）の1つであった後期のサイクルでは、特にゼロ金利環境では、非常に少数の優良資産を追いかける多くの資本が存在した。それはすべて成長、成長、成長についてであった。今は、『成長したら、利益を上げられることを示す必要がある』ということだ。これは業界にとって良いことだと思う。

1年弱前に1億7,500万ドルを調達したHostawayのCEOであるMarcus Raderは、資金調達と買収の両方にわたって現在の状況についての彼の見解を述べた。

「昨年は1億7,500万ドルを調達したが、突然、資金がなくなった様に思えた。他の誰も資本を調達していないように見えた。主に技術面で言えば、突然収益性が非常にセクシーになる変化があった。スタートアップを運営している場合、利益を上げるのは非常に難しいことが分かった。私たちは[合併と買収]の分野で非常に活発である。したがって、収益性が高く、急成長している堅実な企業はあまりない」と言う。

少し暗い見通しであるが、業界がいかに細断片化されているか（fragmented）を考えると、この業界では取引が行われるはずだとする前向きな見方もある。

最近、ショートブレイクのスペシャリストであるKMW ReisenとSuper Urlaubの51％を買収したHomeToGoのチーフ・インベストメント・ディレクターBodo Thielmannは、「なぜこの業界が投資先として有利なのか、私の仮説は、この業界がまだ非常に断片化されているということである」と語った。

規律ある投資 Disciplined investment

しかし、環境が変わったのはバケーションレンタル技術側だけではない。Sykes Holiday CottagesとForest Holidaysなどのブランドの親会社であるForge Holiday Groupなどの消費者向け事業者もスタンスを変えている。ForgeのCEOであるGraham Donoghueは、同社は近年買収していたが、この24ヶ月間は何も購入しておらず、価値創造とトップラインの成長とマージン成長のバランスを取ることに重点を置いていると述べた。

「だから、私たちがバリュエーションについて考えるとき、私はいくらを支払うか気にしないと言っていた、それは私がどのように相乗効果を発揮するかだ。

私はもうそんなことを言っていない。物事は過大評価されていると思うし、私がいる分野ではまだ期待がかなり高いと思う。私たちにとって、それは[買収]が、私たちがより速く動くのにどのように役立つかを見ている。12ヶ月以内に価値創造をどのように見ることができるのか? 最も重要なことは、現時点で難しいのは資本コストである。資本は高く、負債も高く、負債リキャップも高いので、価値創造に至る方法をかなり迅速に理解するために、複数のことが現在進行中である。過剰に膨らんだポートフォリオがたくさんある。私たちは皆、リターンの価値を理解し、価値創造と最終的な収益性をいかに早く達成できるかを本当に理解しようとしている」と言う。

取引をする　Doing deals

Raderは、この分野の多くの企業の高い評価（valuations）についてさらに語った。「評価は下がっていない。企業を上位のものにセグメント化すると、場合によっては評価が上昇している。それ以外の企業もある。上位10%にはいらなければ、下位90%に入り、データもなく、取引も行われていない。現在、多くの企業が販売しようとしているバケーションレンタルスペースで多くのことが起こっているが、彼らはトップ10%に入っていると考えている。実際はトップ20%で、それでは単に取引を成し遂げるのに十分ではない。

議論では、アセットライトからフルサービスまで、今後どのようなビジネスモデルが勝つ可能性があるか、規制がセクターにどのような影響を与えるかについても触れた。Williamsonは、プライベートエクイティ投資家は資産ライト企業に向かう傾向があると述べた。「もっと重要で、なぜこの業界がとても興味深いかというと、ファンダメンタルズについて考えると、私たちがここで話しているのは、主にマネージャー、主にアマチュアであり、このユニットに自分の資本の多くを投入しているパートタイムのオーナーであり、そして、あなたが大きく考え始めると、彼らが助けを必要とするもののリストは確かに非常に長いと言うことだ。

そして、規制については、規制の周りに多くのダウンビートな悲観論がある。

15年から20年にわたる私の投資家としての見解は、1つの流通チャネルがあれば、規制がなければ、人々が自分の財産を簡単に管理できる素晴らしいソフトウェアがあれば、プロパティマネージャーは必要ない。このカテゴリの存在意義は複雑さであり、規制環境が複雑であるほど、流通環境が複雑になり、供給側が複雑になり、存在意義が増し、所有者（owner）の成功を支援しなければならなくなる。私がズームアウトすると、はい、規制は短期的な逆風であるが、それは所有者の価値提案（value proposition）を強化する」と言う。

彼は、不動産管理のアウトソーシングや、4億ドルから6億ドルの収益を上げている企業で、不動産管理を始めたものの、今では収益の10%にしかなっていない住宅所有者協会の例をあげた。「彼らは保険を行い、支払いを行い、メンテナンスを行い、修理を行い、サプライヤー管理に取り組んでおり、リストはキリがなく長く続く。この業界は、完全なエンドツーエンドのサポートに成長するという比較的初期段階にあると思う。だから、最初の質問に戻ると、アセット・ライトとアセット・ヘビーということではなく、オーナーのためにどれだけ多くのことができるかということなのだ」と言う。

Donoghueは、どのモデルが機能するかはわからないが、顧客を満足させ、戻ってくるように顧客を満足させるのが、自分の仕事だと考えていると述べた。「オーナーにとって、何が重要かを知るにはどうすればよいか? すべての所有者が平等であるわけではなく、予約数が少なくても最大限の収益を求めるオーナーもいれば、収益などどうでもよく、ただ多くの人が宿泊してくれればいいというオーナーもいる。オーナーにとって何が重要か？どのように付加価値を与えるか？私たちは社内で、『より多くの予約、より少ない手間、より多くの収益を望むか？そして、もし私たちがそれを実現し、お客様を満足させることができれば、そこから派生するモデルは何なのか？フルマネージメントサービスなのか、それともマーケティングサービスだけなのか。それは、オプションのバイキングみたいなもので、ニーズがベースに基づいている」と語る。

(4/25 https://www.phocuswire.com/vacation-rental-startups-funding-valuations-acquisitions?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=Daily&oly_enc_id=9229H9640090J9N )

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